南宋年間杭州有個花魁娘子美娘，她原名莘瑤琴，在戰亂中與父母失散，被賣入妓院。當她長到十四歲時已經美艷異常了。但她只想做青倌人，不肯接客，鴇母就將她灌醉，把她的初夜賣給了一個姓金的員外。

　　莘瑤琴第二天醒來痛不欲生，但同行姐妹勸他說，走到這一步，更要接客，找到如意之人好盡早從良，而且也要積攢一些為將來贖身的銀兩。莘瑤琴從此不再反抗，欣然從命，不久就被稱為“花魁”。

　　杭州清波門外有個開油店的朱十老收養了一個從汴京逃難來的小廝名叫秦重，改名為朱重。如今長到十七歲，每日幫朱十老榨油賣油。但朱十老的使女蘭花卻心懷不軌，與伙計邢權勾搭，挑撥離間，讓朱十老將朱重趕了出去。

　　朱重只好走街串巷賣油。有一天他到錢塘門外的昭慶寺去賣油，恰好寺中要做九晝夜的功德，他一連九天挑油到昭慶寺。第九天秦重在石頭上歇息，看到一位美若桃李的女子從寺中出來，他都看呆了，四處打聽，才知道是花魁娘子。朱重知道憑自己的身份是沒法再見到這為絕色美女，但“有志者，事竟成。”

　　他從此辛勤工作，一分一錢地積攢銀子，一年以后終于攢到了十來兩銀子。他買了一身體面的衣服，拿著剩余的銀兩前來。但花魁娘子是相當忙的，每天都由應酬，朱重撲了十幾次空，但他仍不死心。鴇母終于被他感動，有一次讓朱重在莘瑤琴房中等他。

　　莘瑤琴晚上回來時，已經喝醉了，一進屋就和衣而臥。朱重在她身邊躺了一夜，除了為她蓋被，倒茶之外，就是欣賞她的花容月貌，沒有一點侵犯她的意思。莘瑤琴第二天醒來以后非常感動，她從未見過如此誠懇老實的男子，于是芳心暗許，并給了他二十兩銀子。

　　此時朱十老染病在床，邢權與蘭花深夜卷走了柜中的銀錢。朱十老這時才想到朱重的好處，他找回朱重，朱重不計前嫌，用莘瑤琴給他的銀子做本錢，重新做起了生意，但朱十老的病癥越來越嚴重，不久去世。朱重一個人忙不過來，便招攬了一位從汴京逃難的中年漢子和他的妻子阮氏。這位中年漢子名叫莘善，正是花魁娘子莘瑤琴幼年走失的父親，朱重并不知道。

　　杭州城中有個吳八公子，人品惡劣，一向對莘瑤琴垂涎。

　　有一天，他強行把莘瑤琴帶至湖中船上，想要輕薄。莘瑤琴平時就很反感他，死不從命，吳八公子就脫了她的繡鞋和纏腳布，讓她自己走回去。莘瑤琴倍感羞辱，痛不欲生，正巧碰到了路過此處的朱重，朱重就把她送了回去。

　　莘瑤琴對他更是欣賞有加，連鴇母也覺得他是個難得的忠厚之人，莘瑤琴拿出了多年的積蓄，讓秦重為她贖了身。

　　二人在成婚之時，莘瑤琴又與多年失散的父母相認，真是雙喜臨門。